Komentář prezidenta společnosti Budimex k výsledkům za první pololetí roku 2025

Skupina Budimex ve druhém čtvrtletí roku 2025. dosáhla dobrých výsledků, což dokazuje stabilní postavení na trhu, efektivitu v  kontrole nákladů a efektivní řízení projektového portfolia. Výsledky skupiny za druhé čtvrtletí jsou lepší než v prvním čtvrtletí roku 2025. Navzdory výzvám na náročném stavebním trhu v letošním roce jsme optimističtí ohledně jeho dalšího rozvoje.

V segmentu stavebnictví zůstaly tržby ve srovnání s předchozím rokem na srovnatelné úrovni. Považujeme to za velký úspěch. Většina našich smluv zahájených v loňském roce je implementována ve vzorci design and build. Ve srovnání s předchozím rokem došlo ve struktuře skupiny Budimex ke zvýšení podílu smluv, u kterých je účtování výnosů z obratu časově odloženo. V důsledku toho dosáhly konsolidované tržby v prvním pololetí výše 3 947 milionů PLN a byly o 2,3 % nižší než ve stejném období předchozího roku. Hrubý zisk skupiny Budimex činil 336 milionů PLN se ziskovostí 8,5 % oproti 9,1 % v prvním pololetí předchozího roku, což je způsobeno nižším výsledkem v oblasti financování, který je důsledkem nižších úroků z hotovosti.

1 poločas. 2024

y/y

Prodej

3 947

4 040

-2,3%

Provozní zisk

302

296

2,0%

% z prodeje

7,6%

7,3%

0,3 p.p.

Hrubý zisk

336

366

-8,1%

% z prodeje

8,5%

9,1%

-0.5 pp

Čistý zisk*
z pokračujících operací

270

277

-2,3%

% z prodeje

6,9%

6,9%

0,0 bodu

*připadající akcionářům mateřské společnosti

Stavební a montážní výroba v prvním pololetí roku 2025 (v běžných cenách) meziročně vzrostla o 2,7 % z 63,6 miliardy PLN na 65,4 miliardy PLN. V segmentu budov vzrostla prodaná produkce o 5,4 %, zatímco v oblasti infrastruktury obecně nedošlo k žádným změnám.

1 poločas. 2024

y/y

Výroba
Prodal

65,4

63,6

2,7%

Budovy

33,7

32,0

5,4%

sdílet

51,5%

50,2%

1.3 p.p.

Inženýrství

31,7

31,7

0,0%

z toho: Silnice

11,6

12,1

-4,7%

z toho: Železnice

3,4

2,5

34,0%

sdílet

48,5%

49,8%

-1.3%p. p.

Tržby ve stavebním segmentu skupiny Budimex v prvním pololetí roku 2025 dosáhly výše 3 590 milionů PLN (meziročně beze změny), což představuje nárůst provozní ziskovosti na 8,0 % (ze 7,2 %) a srovnatelnou úroveň hrubé ziskovosti (z 9,1 % na 9,0 %)..  Zlepšení provozní ziskovosti bylo zaznamenáno m.in. v segmentu pozemního stavitelství. Důvodem byla optimalizace struktury portfolia kubaturních projektů a spolupráce se zákazníky, což umožnilo zlepšení marží.

1 poločas. 2024

y/y

Prodej

3 590

3 590

0,0%

Provozní zisk

286

257

11,1%

% z prodeje

8,0%

7,2%

0,8 p.p.

Hrubý zisk

323

327

-1,2%

% z prodeje

9,0%

9,1%

-0.1p.p.

Stav nevyřízených objednávek

17 046

15 344

11,1%

Uzavírání smluv

2 457

5 661

-56,6%

Úroveň realizovaných tržeb v prvním pololetí roku 2025
V segmentu stavebnictví se to oproti stejnému období loňského roku nezměnilo. Na druhé straně podíl prodejů v rámci skupiny, které společnost Budimex SA uskutečňuje dceřiným společnostem, m.in. pro výstavbu fotovoltaických farem „Azalia“ a „Kamellia“. V krátkodobém horizontu to vede ke snížení konsolidovaných tržeb skupiny v důsledku eliminace interního obratu, ale v nadcházejících čtvrtletích spuštění fotovoltaických farem posílí provozní ziskovost skupiny a pozitivně podpoří generované peněžní toky.

V prvním pololetí roku 2025 se výrazně zvýšily výnosy zahraničních poboček společnosti Budimex SA na českém a slovenském trhu. Tento nárůst je důsledkem realizace zahraničních stavebních zakázek, které byly získány v rámci směrování geografické diverzifikace stavebního portfolia skupiny, které bylo přijato před několika lety a které je důsledně prosazováno.

Stav objednávek a hotovostní pozice

Kniha objednávek skupiny Budimex na konci června 2025 činila 17 miliard PLN. Vysoká hodnota knihy objednávek zajišťuje pracovní frontu skupiny na celý aktuální rok a většinu roku 2026, jakož i na část roku 2027. Intenzivní práce na nových nabídkách vedla k tomu, že hodnota projektů čekajících na podpis a těch, kde byla nabídka společnosti Budimex nebo společností skupiny hodnocena nejlépe, je v současné době přibližně 8,5 miliardy PLN. V prvním pololetí roku 2025 jsme získali zakázky v hodnotě 2,457 mil. PLN.

V perspektivě nadcházejících čtvrtletí to dává příležitost zaujmout odpovědný přístup k nabídkám v budoucích zadávacích řízeních. Kromě toho bylo v březnu 2025 založeno konsorcium s účastí společnosti Budimex S.A.. podepsali rámcovou dohodu o návrhu a výstavbě hlavní trati Rail Baltica v Estonsku na hraničním úseku Pärnu – Lotyšsko v celkové hodnotě 332 milionů EUR (přibližně 1,4 miliardy PLN). Budimex má 40% podíl na stavební části zakázky. Jedná se o další krok k expanzi a rozvoji na zahraničních trzích.

Skupina Budimex Group uzavřela první pololetí roku 2025 s čistou hotovostní pozicí přesahující 1,8 miliardy PLN. Pokles úrovně hotovosti ve druhém čtvrtletí letošního roku ve srovnání s koncem roku 2024 byl způsoben především vysokými platbami daně z příjmu potravy, prováděním investičních programů na podporu polské ekonomiky v oblasti výstavby obnovitelných zdrojů energie, rozšiřováním základny silničních a železničních zařízení,  jakož i rozvojem rozvojových aktivit a vyplácením dividend akcionářům ve výši 649 milionů PLN. Sezónně jsme zvýšili zapojení finančních zdrojů do pracovního kapitálu.  

Budimex, jako jeden z největších plátců daně z příjmu právnických osob v oboru, odvádí každoročně několik set milionů zlotých na daních, což významně podporuje státní rozpočet. Od roku 2012 společnost Budimex odvedla do státní pokladny 1,4 miliardy daní pouze v souvislosti s daní z příjmu právnických osob.. Díky tomu, že společnost je registrována v Polsku a působí zde již téměř šedesát let, tyto peníze ve skutečnosti financují polské školství, zdravotnictví a regionální rozvoj.

Skupina FBSerwis výrazně zlepšila ziskovost

1 poločas. 2024

y/y

Prodej

444

463

-4,1%

Provozní zisk

46

38

19,2%

% z prodeje

10,3%

8,3%

2.0p.p.

Hrubý zisk

45

41

11,9%

% z prodeje

10,2%

8,8%

1,5 bodu

Po prvním pololetí dosáhla skupina FBSerwis srovnatelné úrovně tržeb a zároveň výrazně zlepšila ziskovost. Skupina FBSerwis dosáhla provozního zisku ve výši 52 milionů PLN (ve srovnání se 42 miliony PLN po dvou čtvrtletích roku 2024) a zároveň zaznamenala nárůst ziskovosti z 9,2 % na 11,8 %.

Mostostal Krakov

V první polovině roku 2025 činila výše smluv 117 milionů PLN. Aktuální kniha objednávek je 503 milionů PLN. Skupina Mostostal Kraków vygenerovala tržby ve výši 296,5 milionu PLN, což znamená, že ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku jsou nižší o 23 %. Pokles výnosů byl způsoben zejména nižším vývojem plnění aktivních zakázek a také situací na trhu veřejných zakázek, související s omezeným počtem zadávacích řízení. ‎

Provozní zisk skupiny Mostostal Krakov činil 18,4 milionu PLN. Provozní výsledek se ve srovnání s předchozím rokem snížil o 15,2 milionu PLN v důsledku nižšího nárůstu nákladů na realizovaných projektech, snížení atraktivity mezd v Německu ve srovnání s polskými podmínkami a nerealizace nových smluv přijatých v té době. Hrubý zisk skupiny Mostostal Kraków byl o 39 % nižší než před rokem. Kromě výše uvedených faktorů to bylo významně ovlivněno zlepšením výsledku z finančních aktivit, a to zejména díky zajištění směnných kurzů a tím i ocenění a provedení forwardových transakcí (transakce spočívající v nákupu nebo prodeji finančního nástroje s předem stanoveným datem provedení a za předem stanovenou cenu).

Na konci prvního pololetí roku 2025 činil hotovostní zůstatek skupiny 76 milionů PLN oproti 72 milionům PLN na konci prvního pololetí roku 2024. Takto vysoká úroveň hotovosti svědčí o pevných základech podnikání společnosti a její schopnosti fungovat efektivně.

Rok 2025 je pro skupinu Mostostal Kraków náročným obdobím. Na jedné straně pozorujeme omezený počet výběrových řízení v tomto odvětví, na straně druhé častá zpoždění při jejich vypořádání. Tyto jevy se týkají  jak tuzemského, tak německého trhu, kde   společnost aktivně podniká. Tato situace vede ke zvýšené konkurenci a zvyšujícímu se cenovému tlaku ve stavebnictví.

Tržní výhled

Stavebnictví má za sebou velmi obtížný rok 2024.  V první polovině roku 2024. Stavebně-montážní produkce ve stálých cenách klesla  o 8,7 %. zatímco za celý rok 2024 byl zaznamenán pokles o 7,7 procenta. V první polovině roku 2025. Stavební a montážní produkce se ve srovnání s rokem 2024 snížila o 0,7 %, z toho všeobecné stavebnictví o 4,2 % a výstavba infrastruktury o 3,5 %. – a pouze specializovaní roboti zaznamenali 7,6 procenta. Růst. ‎ ‎

Situace ve stavebnictví je i nadále náročná. Počet nových stavebních povolení klesá a tržby řady velkých stavebních firem jsou meziročně na nižší úrovni.

Technický potenciál generálních dodavatelů v Polsku stále výrazně převyšuje rozsah investic zadaných největšími zadavateli. Nevyužitá výrobní kapacita stavebních firem se v současné době odhaduje na 20 %.

Tváří v tvář výrazně nevyužitému potenciálnímu kontraktu se společnosti agresivně účastní výběrových řízení a nabízejí ceny pod rozpočtem investora. Takové podmínky pro získání zakázky představují vážné riziko – jak pro zadavatele, tak pro uživatele infrastruktury a daňové poplatníky. Reálně hrozí, že některé společnosti nebudou schopny plnit smlouvy nebo vyhlásí bankrot, což bude mít za následek zpoždění a výrazné zvýšení investičních nákladů. ‎

Navzdory nižší úrovni kontraktací zajišťuje portfolio projektů ve skupině Budimex kontinuitu podnikání.

První známky zlepšení jsou patrné zejména v segmentech souvisejících se strategickou infrastrukturou. Aby bylo možné plně využít potenciál stavebnictví, které představuje téměř 10 % HDP a zaměstnává více než 1,3 milionu lidí, bude klíčové zrychlit administrativní postupy, větší předvídatelnost investic, včetně účinnější mobilizace finančních prostředků z Národního plánu obnovy a fondů EU.

V posledních čtvrtletích začaly předpokládané směry rozvoje skupiny Budimex přinášet měřitelné výsledky. Posílení pozice v segmentu tunelové infrastruktury, vojenské investice, ale i expanze na zahraniční trhy umožnily skupině dále diverzifikovat portfolio zakázek a zvýšily možnosti škálování podnikání v budoucnu.

V květnu jsme podepsali smlouvu na výstavbu úseku Rail Baltica v Estonsku. Společnost Budimex je součástí skupiny Construction Group se 40% podílem a předpokládaná hodnota zakázky je 332 milionů eur. O rok a půl dříve, v prosinci 2023, jsme podepsali smlouvu na výstavbu 220 kilometrů trati Rail Baltica v Lotyšsku. Celkem tak vzniká téměř 280 kilometrů železniční infrastruktury, která má klíčový význam pro celý pobaltský region.

Ve druhém čtvrtletí byl na železniční trati č. 104 oficiálně spuštěn štít TBM, což opět potvrzuje připravenost skupiny realizovat technicky nejnáročnější investice. Čekáme na podpis dalšího projektu, který posílí naši pozici a kompetence v segmentu tunelových staveb. Nabídku konsorcia s účastí společnosti Budimex v čisté hodnotě 1,69 miliardy PLN na výstavbu úseku železniční trati 622 (Szczyrzyc – Tymbark) vybral PKP PLK jako nejvýhodnější.

Již několik let patříme mezi certifikované partnery vojenských investic v Polsku. Neustále rozvíjíme naše struktury a rozšiřujeme naše portfolio vojenských investic, přičemž v první polovině roku 2025 jsme získali zakázky v hodnotě  přes 300 milionů PLN. 

Další rozvoj developerských aktivit, investice na trhu datových center a projekty OZE jsou dalšími oblastmi mimo stavební segment, což v dlouhodobém horizontu umožní skupině Budimex Group dále diverzifikovat své aktivity. V následujících měsících bude prioritou zodpovědně vykonávat evidenci objednávek a pokračovat v práci na kontrole nákladů a optimalizaci procesů, včetně digitalizace a automatizace, a to i s využitím  umělé inteligence.

Společenské aktivity

V první polovině roku 2025 pokračoval Budimex ve svých sociálních aktivitách. Realizovali jsme kampaně Hello ICE pro bezpečnost silničního provozu na 7 místech v Polsku. Připravujeme Parent zónu v nemocnici v Bratislavě na Slovensku. Ve 21. ročníku žebříčku Stavební značka roku 2025 byla společnost Budimex vybrána jako „Generální dodavatel přátelský ke stavebním společnostem“. Ocenění bylo uděleno na základě výzkumu provedeného více než 1000 subdodavateli v Polsku. Uzavřeli jsme smlouvu o spolupráci s Univerzitou ve Štětíně. Dohoda byla podepsána 7. července 2025 a týkala se oblastí studentských stáží, stáží a společných projektů výzkumu a vývoje. Investici realizovanou společností Budimex SA – Berdychówské mosty v Poznani – ocenila Evropská cyklistická federace (ECF) v kategorii Cyklistická infrastruktura. V rámci kampaně Przystanek Zieleń jsme při stavbě tramvaje do Wilanowa ve Varšavě darovali dalších 140 stromů. Uspořádali jsme také 6 pikniků ve čtvrtích sousedících se staveništěm.